• Anasayfa  • Künye  • Kurumsal  • Reklam  • Üyelik  • Arşiv  • Site Haritası  RSS 
YAZARLAR  |  GÜNCEL  |  GÖRÜNTÜLÜ  |  ÖZEL  |  SOHBETLER  |  FİNANS  |  İHALELER  |  BORSALAR  |  RESMİ GAZETE
YAZARLAR Av. Vefa Reşat Moral / Av. Duygu Bozkurt ►HUKUKİ BAKIŞ
12
14
16
18
26/07/2018 13:05
Hissedarlık Yapısını Koruma Önlemlerinin Aile Şirketinde Sürdürülebilirliğe Etkisi (1)

Av. Vefa Reşat Moral
Moral Hukuk Bürosu
Yönetici Ortak
Av. Duygu Bozkurt
Moral Hukuk Bürosu

     Yüzyıllardır Aile Şirketlerinde sürdürülebilirliği sekteye uğratan faktörlerden başlıcası hissedarlar arası uyuşmazlıklar olmuştur. Aile büyüdükçe hissedarlık tabanının da genişlemesi, daha fazla hissedar ve daha fazla çatışan görüş ortaya çıkaracaktır. Genişleyen hissedarlık yapısı içerisinde hissedarlardan birisinin payını 3. kişiye devir suretiyle çıkış planı gibi iradi sebepler ya da hissedarlardan birisinin kaybı, boşanması veya payının cebri icra yolu ile alacaklı bir başka kurum ya da kişiye intikali neticesinde Şirketin kurumsal yapısı ile bağdaşmayabilecek hissedarların Şirkete girişinin önü açılabilecek; Şirket operasyonlarını etkileyebilecek kilit durumlar dahi ortaya çıkabilecektir. Şirketler nezdinde gerek iradi gerekse irade dışı pay devirlerine karşı getirilecek bazı sınırlamalar veya mevzuatın çok başvurulmayan bazı enstrümanları Aile Şirketlerinde hissedarlık yapısının korunması ve Şirketin sürdürülebilirliğe giden yolda ilerleyişini kolaylaştırmaktadır.

Konunun boyutu dikkate alındığında, ilk olarak hissedarların iradi olarak hisselerini 3. kişiye devri ihtimaline karşın Şirketin hissedarlık yapısını koruyabilme mekanizmalarına kısaca değinilecek; sonrasında ise irade dışında gerçekleşen pay devirlerine karşı önlemler ele alınacaktır.

Kısaca Pay Devri Kavramı
     Pay Devri kavramı, şirketler hukukunun en temel konularından birini teşkil etmektedir. 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) borsaya kote edilmiş paylar ve borsaya kote edilmemiş payları ayrı ayrı irdelemiştir. Pay Devri, son derece geniş bir kavram olduğundan bu yayınımızda pay devri sınırlamasına konu nama yazılı paylar ele alınacaktır. Payların devrinde temel ilke, nama yazılı payların serbestçe devri olup, nama yazılı paylar herhangi bir sınırlamaya tabi olmaksızın devredilebilmektedir. Ancak, bedeli tamamen ödenmemiş nama yazılı payların devri açısından istisnai bir sınırlama mevcut olmaktadır, buna göre, bedeli tamamen ödenmemiş nama yazılı paylar sadece şirketin onayı ile devrolunabilir.

İradi Pay Devirlerine Karşı Sınırlamalar
     TTK 493ncü maddesi uyarınca, bir anonim şirketin borsaya kote edilmemiş bulunan payların (pay senetlerinin) devrine onay vermeyi reddedebileceği iki hal : (i) esas sözleşmede öngörülmüş önemli bir sebebi ileri sürmek veya (ii) devredene, paylarını, başvurma anındaki gerçek değeriyle, kendi veya diğer pay sahipleri ya da üçüncü kişiler hesabına almayı önermektir.

     İradi Pay Devirlerinin sınırlanmasında ilk prensip, “haklı sebep” kavramıdır. Şirketin pay devrini engellemek adına her türlü sebebi “haklı sebep” ya da “önemli sebep” olarak esas sözleşmesine eklemesi mümkün değildir. Haklı sebepler, kanunen gösterilmiş olan kategorilerden birine girmelidir. Ayrıca esas sözleşmede ilgili mevzuata atıfta bulunmak ve ucu açık bir düzenleme yapmak yeterli olmayacaktır. Haklı sebep mevzuatta tanımlı haklı sebeplere uygun bir şekilde somutlaştırılmalıdır.

     Pay sahipleri çevresinin bileşimine ilişkin esas sözleşme hükümleri, şirketin işletme konusu veya işletmenin ekonomik bağımsızlığı yönünden onayın reddini haklı gösteriyor ise önemli sebep oluşturur. Pay sahipleri bileşimine ilişkin esas sözleşme hükümlerinin önemli sebep teşkil etmesi için mutlaka işletme konusunun gerçekleştirilmesine yönelik veya ortaklığın ekonomik bağımsızlığının korunmasına ilişkin olması gerekmektedir.

     Buna göre, doktrinde işletmenin konusunun gerçekleştirilmesi amacına yönelik olarak, rekabet eden kişilerin ortaklığa girmesinin engellenmesi, şirket amacının gerçekleşmesi için gereklilik arz eden pay sahiplerinin bazı kişisel niteliklere sahip olması koşulunu içeren bağlam düzenlemeleri, vatandaşlık şartı temeline dayalı ret sebepleri ile işletmenin ekonomik bağımsızlığının korunması bakımından kontrol değişikliğinin engellenmesi ve pay devirlerine getirilebilecek yüzdelik ve sayısal sınırlamalara ilişkin ret şartlarının geçerli olarak düzenlenebileceği belirtilmektedir. Keza uygulamada finansal veya stratejik ortaklıklarda hissedarların gelişim ve çıkış stratejilerine uyumlu devir kısıtlamaları da getirilebilmektedir.

     Bu doğrultuda pay devrinin reddi sebepleri esas sözleşmede açık ve somut bir şekilde belirtilmelidir. Ayrıca doktrinde tartışmalı olmakla birlikte, nama yazılı pay devirlerinde belli bir aileye mensup ya da onların yakınları olması koşulu ile devre onay verilebileceği şeklinde bir hüküm (aile klozu) konulması halinde, bazı yazarların önemli sebebin varlığından bahsedilebileceği yönünde görüşleri bulunsa da bu görüş tartışmalıdır. Uygulamada finansal veya stratejik ortaklıklar sonunda veya Aile Şirketleri birden fazla grup altında Şirket nezdinde gruplaşan hissedarlar, hissedarlık yapısının korunması amacıyla Pay Sahipleri Sözleşmelerinde karşılıklı olarak mutabakata vardıkları devir sınırlamalarını Şirketin Esas Sözleşmelerine yansıtmak suretiyle geçirmektedirler.

Önceki Yazılar :
Haberler
  Buğday üreticisi yüzünü arpaya döndü

  Beyaz eşya sektöründe umutlar marta kaldı

  Müze gelirinde yüzde 32,04’lük düşüş

  Türk organik ürünleri dünyaya açıldı

  TARKEM modelinin Türkiye’ye anlatılması gerekir

  Ev ve mutfak eşyalarında yeni hedef İngiltere

  2018 yılı ihracat şampiyonları belli oldu

  Geleceği Yazan Kadınlar için son başvuru tarihi 22 Şubat oldu

  Koç Holding’in 2018 yılı konsolide cirosu 143,2 milyar TL olarak gerçekleşti

  ‘Dyo Sanat Ödülleri’den 52 yılda 23.424 eser

  İzmir iş dünyasından Albayrak’a ekonomi raporu

  Palandöken, “Emekliliği gelmiş esnafa kolaylık sağlanmalı”

  Türk seramiği 130 ülkeden 91 bin ziyaretçiyle buluştu

  KOBİ üretimini destekleyecek paketler yolda

  HORECA Fuarı ile konaklama ve gastronomi sektörü çıkarma yapacak

  Poşet başına 15 kuruş devlet, 10 kuruş market alıyor

  GROHE, DGNB Gümüş Sertifika ödülünü aldı

  İnci Vakfı Çocuk Orkestrası’na AB Projesi ile uluslararası destek

  Türk bilim insanlarından deniz temizliğinde önemli buluş

  Savunmanın anahtarı ‘yerli’ yüksek teknolojide

  Markalı konutta fiyatlar artmadı

  Zorunlu karşılıklar açıklandı

  IFS yeni çözümleri ile WIN EURASIA 2019’da

  Çin’in büyük veri sektörü 2019’da hızlı büyümeyi sürdürecek

  “Şeref konuğumuz olun”

  Yapay zeka, oyun kurallarını yeninden yazıyor

  Nestlé Pure Life ve National Geographic’den çocuklar için eğlenceli işbirliği

  ATSO Başkanı Dr. Mehmet Ulusoy, “Emin adımlarla ilerliyoruz”

  Cimnastikte bir marka: Bornova Belediyespor

  Bornova Belediyesi Kız Öğrenci Yurdu kayıtları başladı

  İhale Özetleri

  Su Ürünleri Hal Fiyatları

  Sebze-Meyve Hal Fiyatları

  Borsalarda Alım-Satım

  16 Şubat 2019 Tarihli ve 30688 Sayılı Resmî Gazete

  15 Şubat 2019 Tarihli ve 30687 Sayılı Resmî Gazete - Mükerrer

  Karayollarında Durum

  ALÜMİNYUM DOĞRAMA ve CAM BÖLME HİZMETİ ALINACAKTIR

  ALÜMİNYUM DOĞRAMA ve CAM BÖLME HİZMETİ ALINACAKTIR

  İşsizlik oranı %12,3 seviyesinde gerçekleşti

  Dünya’nın çeliği Türkiye’de test ediliyor

  Perakende satış hacmi bir önceki yılın aynı ayına göre %9,2 azaldı

  E-ticaret sektörü 14 Şubat’ı sevdi

  HALK GYO’nun net kârı 395 milyon TL

  Dacia Duster’a yeni nesil benzinli motor

  İZTO’dan plastik sektörüne güzel haber

  “Kullanıcı değil, üretici ve yön verici olmalıyız”

  TEB: Eczacılar ilaç bulmakta zorlanıyor

  Meslek hizmet ödülü Prof Dr. Rasih Yılmaz’ın

  ENJEKTÖR SATIN ALINACAKTIR

ÇOK OKUNANLAR
bu hafta | bu ay
Foto/Video Galeri
  Ticaret 16.02.2019
  Ticaret 15.02.2019
  Ticaret 14.02.2019
  Ticaret 13.02.2019
  Ticaret 12.02.2019
  Ticaret 11.02.2019
Para Piyasaları
Hava Durumu
Takvim
Üye Giriş
E-Posta :
Şifre :
Beni Hatırla
     
      Üye Olmak İstiyorum
      Şifremi Unuttum
Bu sitenin tüm hakları saklıdır Ticaret Gazetesi    rt.moc.isetezagteracit @ ofni