• Anasayfa  • Künye  • Kurumsal  • Reklam  • Üyelik  • Arşiv  • Kariyer  • Site Haritası  RSS 
YAZARLAR  |  GÜNCEL  |  GÖRÜNTÜLÜ  |  ÖZEL  |  TİCARET SOHBETLERİ  |  FİNANS  |  İHALELER  |  TİCARET BORSALARI  |  RESMİ GAZETE
YAZARLAR Hulusi Berik ►GİRİŞİM & İNOVASYON
12
14
16
18
10/06/2017 08:47
Start-Up Şirketlerin Değerlemeleri (1)

     Eko sistemin ilk yıllarında silikon vadisi rüzgarına bir de ülkemizde ki girişimcilik rüzgarı eklenince neredeyse her start-up %20 hisseye karşılık $500K istiyordu, yani standart değerleme $2,5M kabul ediliyordu.
     Bu dönem 2000 yılların başında ki .com şirketleri gibi sadece internet business start-uplara büyük büyük değerlemelerin yapıldığı bir donem oldu. Bu dönem en az yatirimin olduğu dönem olarak kayıtlara geçerken bunu sadece emekleme dönemine bağlamayı da doğru bulmuyorum. Çünkü bu rakamlara kimse yatirim yapamıyordu.

     O günlerde %20 sine $500K yatirim isteyen üniversite 4. Sınıf öğrencisi iki arkadaş yaklaşık 4 yıl sonra çok daha düşük bir rakama yatirim aldi.Halbu ki ilk yıllarda bugün ki rakamı kabul etmiş olsalardı bugün belki de çok daha büyük bir şirket durumunda olurlardı, bilemiyoruz tabii.
     Bu dönemin sonlarına doğru fazla yatirim olmayınca girişimciler de ister istemez kendi aralarında konsolide oldu. Sadec 3 Melek Ağı  toplantı yapıyordu ve tek hızlandırıcı İhsan Elgin liderliğinde Özyeğin üniversitesi'nin Girisim Fabrikasiydi.Bir de izmir Ekonomi universitesi'nin Embriyonix i vardi ama İzmir'de olması nedeniyle çok başarılı olmasına rağmen ıskalanıyordu.

     Ilk yıllarda Keiretsu Forum genel kabul  kuralları gereği  girişimcilerden en az 1 fatura kesmiş olmasını bekliyordu bir sure sonra bu çerçevede bize sadece KOBI ler gelmeye başladı ve istediğimiz gibi girişimci bulamaz olmuştuk o yüzden ister istemez erken aşamaya yüzümüzü döndük. Eko sistem de de startuplar görece ucuzlamış ve en azından yatırımcılar bir ticket (minimum yatırım miktarı) alarak dahi olsa yatirimlara girmeye cesaret etmeye başlamişlardı ama ister pahalı donemde ister ucuz donemde olsun şunu net söyleyebilirim ki start-up ların  ucuz mu pahalı mı olduğu tartışması hep yapıldı ve yapılmaya da devam edecek. Bu tartışma sadece ülkemize özgü değil start-up eko sisteminin olduğu her yerde olmaya da devam edecek .

     Uzun sure benim yatırımcılara anlatamadığım girişimcinin ihtiyacı olan rakamın onun "Burn Rate" i (belli bir büyüklüğe gelebilmek için harcanması gereken miktar) olduğu buna karşılık bir de hisse verdiği için değerlemenin matematiksel olarak % sel ifade üzerinden bakınca bir sayıya ulaşması şirketin bu değerde bir şirket olduğu anlamına gelmediği. Asil sorgulanması gereken şey istenen bu paranın doğru bir miktar olup olmadığıdır. Az istenmesi girişimi ucuzlatmaz sadece verilen paranın yok olmasına neden olur Örnek olarak bize başvuru yapan bir iş fikrini çok beğenmiştik. Yönetim Kurulu Başkanımız Aydonat Atasever ve ben  yatırım olarak istenen 78K TL kabul edip "deep dive" toplantısın da doğru rakamı 320K TL bulmuştuk.

     Türkiye de yatirimcilar "Burn Rate" rakamından çıkan değerlemeyi hep "e kardeşim şirket bu kadar eder mi" cevabını verip duruyorlar. Halbuki bu kadar para harcanınca ben şirketin ölçeklenebilir bir duruma geleceğine inanmıyorum deyip yatırım yapmamak başka şey, şirket bu kadar etmez demek başka.

Önceki Yazılar :
Haberler
  Peli Parke’nin dördüncü durağı İzmir oldu

  İZİKAD’dan işaret dili kursu

  BD’den 2 sosyal sorumluluk projesi

  “İzaha davet” Eylül’de başlıyor

  ERA’dan gayrimenkul profesyonellerine ücretsiz workshop fırsatı

  Ege’nin Enerjisi 9 Yaşında

  ’Sarıgöl sulaması yenileme projesi’ 2018 sonunda bitecek

  Pedallar bu kez geri dönüşüm için çevrildi

  Üretici ve teknoloji bir araya gelecek

  Denizcilikte bu eğitimle binlerce kişiye iş imkânı

  Yapı Kredi’ye dijital bankacılıkta ödül yağmuru

  E-Ticaretin 10 günlük tatilden beklentisi 1 milyar TL

  Avrupa’nın devi Solina Group Türkiye’de fabrika kurdu

  Türkiye-Rusya ticaretinde ’İzmir baharı’

  Başkan Kocaoğlu, Fuar’da yorgunluk attı

  Girişimcilik fırsatında üçüncü etap başlıyor

  Bergama pazar yeri yenileniyor

  Şampiyon kızlar başarıya kilitlendi

  İzmir Enternasyonal Fuarı’na Dikili damgası

  Bayraklı’da köpek ırkları yarıştı

  Başkan Soylu Üzüm Kesti

  Kadınlardan Tarhana Yapımı Eğitimi

  Dünyada ilk 3 özelliğe sahip amiral gemisi: ’Nokia 8’

  Mitsubishi Electric’in robot projesi “Threebots” Gümüş Aslan ödülü aldı

  Panasonıc İran’da ilk 5 şirket içinde, yeni hedef zirve

  Pronet, “Yılın Müşteri Hizmetleri Ekibi” kategorisinde ödüle layık görüldü

  Türkiye’de 10 milyon kişinin ’varis’ problemi var

  Otizmin tedavisinde kök hücre umudu

  “Türk toplumunun üçte biri obez”

  “Grand Büfe”ler çok tuttu

  Balıklıova Semt Merkezi açıldı

  Avrupa’nın en uzun rallisi İzmir’den başladı

  Bu yurt sizin için

  Konak’ın kızları kupa sevincini Pekdaş’la paylaştı

  İzmir Fuarı’nı “dinozorlar” bastı

  Karabağlar Belediyesi fuarın gözdesi

  Fuarda Gaziemir farkı

  Dost Kart’a büyük ilgi

  SU ÜRÜNLERİ HAL FİYATLARI

  SEBZE-MEYVE HAL FİYATLARI

  21 Ağustos 2017 Tarihli ve 30161 Sayılı Resmî Gazete

  20 Ağustos 2017 Tarihli ve 30160 Sayılı Resmî Gazete

  Karayollarında Durum

  Hazır giyimcilere ABD ve AB uyarısı

  Türkiye, 257 bin ton çekirdeksiz kuru üzüm ihraç etti

  ADAPTESK Projesi kapsamında 24 bin esnafa eğitim verildi

  1,112 milyon kadın iş gücünden uzaklaştı

  Kurulan şirket sayısı azaldı, kapananlar arttı

  Sigaraya 10 yılda 256,7 milyar TL ödedik

  Rusya Heyeti, Anadolu Efes İzmir Fabrikası’nı ziyaret etti

ÇOK OKUNANLAR
bu hafta | bu ay
Foto/Video Galeri
  Ticaret 21.08.2017
  Ticaret 19.08.2017
  Ticaret 18.08.2017
  Ticaret 17.08.2017
  Ticaret 16.08.2017
  Ticaret 15.08.2017
Para Piyasaları
Hava Durumu
Takvim
Üye Giriş
E-Posta :
Şifre :
Beni Hatırla
     
      Üye Olmak İstiyorum
      Şifremi Unuttum
Bu sitenin tüm hakları saklıdır Ticaret Gazetesi    rt.moc.isetezagteracit @ ofni