• Anasayfa  • Künye  • Kurumsal  • Reklam  • Üyelik  • Arşiv  • Kariyer  • Site Haritası  RSS 
YAZARLAR  |  GÜNCEL  |  GÖRÜNTÜLÜ  |  ÖZEL  |  TİCARET SOHBETLERİ  |  FİNANS  |  İHALELER  |  TİCARET BORSALARI  |  RESMİ GAZETE
YAZARLAR Hulusi Berik ►GİRİŞİM & İNOVASYON
12
14
16
18
10/06/2017 08:47
Start-Up Şirketlerin Değerlemeleri (1)

     Eko sistemin ilk yıllarında silikon vadisi rüzgarına bir de ülkemizde ki girişimcilik rüzgarı eklenince neredeyse her start-up %20 hisseye karşılık $500K istiyordu, yani standart değerleme $2,5M kabul ediliyordu.
     Bu dönem 2000 yılların başında ki .com şirketleri gibi sadece internet business start-uplara büyük büyük değerlemelerin yapıldığı bir donem oldu. Bu dönem en az yatirimin olduğu dönem olarak kayıtlara geçerken bunu sadece emekleme dönemine bağlamayı da doğru bulmuyorum. Çünkü bu rakamlara kimse yatirim yapamıyordu.

     O günlerde %20 sine $500K yatirim isteyen üniversite 4. Sınıf öğrencisi iki arkadaş yaklaşık 4 yıl sonra çok daha düşük bir rakama yatirim aldi.Halbu ki ilk yıllarda bugün ki rakamı kabul etmiş olsalardı bugün belki de çok daha büyük bir şirket durumunda olurlardı, bilemiyoruz tabii.
     Bu dönemin sonlarına doğru fazla yatirim olmayınca girişimciler de ister istemez kendi aralarında konsolide oldu. Sadec 3 Melek Ağı  toplantı yapıyordu ve tek hızlandırıcı İhsan Elgin liderliğinde Özyeğin üniversitesi'nin Girisim Fabrikasiydi.Bir de izmir Ekonomi universitesi'nin Embriyonix i vardi ama İzmir'de olması nedeniyle çok başarılı olmasına rağmen ıskalanıyordu.

     Ilk yıllarda Keiretsu Forum genel kabul  kuralları gereği  girişimcilerden en az 1 fatura kesmiş olmasını bekliyordu bir sure sonra bu çerçevede bize sadece KOBI ler gelmeye başladı ve istediğimiz gibi girişimci bulamaz olmuştuk o yüzden ister istemez erken aşamaya yüzümüzü döndük. Eko sistem de de startuplar görece ucuzlamış ve en azından yatırımcılar bir ticket (minimum yatırım miktarı) alarak dahi olsa yatirimlara girmeye cesaret etmeye başlamişlardı ama ister pahalı donemde ister ucuz donemde olsun şunu net söyleyebilirim ki start-up ların  ucuz mu pahalı mı olduğu tartışması hep yapıldı ve yapılmaya da devam edecek. Bu tartışma sadece ülkemize özgü değil start-up eko sisteminin olduğu her yerde olmaya da devam edecek .

     Uzun sure benim yatırımcılara anlatamadığım girişimcinin ihtiyacı olan rakamın onun "Burn Rate" i (belli bir büyüklüğe gelebilmek için harcanması gereken miktar) olduğu buna karşılık bir de hisse verdiği için değerlemenin matematiksel olarak % sel ifade üzerinden bakınca bir sayıya ulaşması şirketin bu değerde bir şirket olduğu anlamına gelmediği. Asil sorgulanması gereken şey istenen bu paranın doğru bir miktar olup olmadığıdır. Az istenmesi girişimi ucuzlatmaz sadece verilen paranın yok olmasına neden olur Örnek olarak bize başvuru yapan bir iş fikrini çok beğenmiştik. Yönetim Kurulu Başkanımız Aydonat Atasever ve ben  yatırım olarak istenen 78K TL kabul edip "deep dive" toplantısın da doğru rakamı 320K TL bulmuştuk.

     Türkiye de yatirimcilar "Burn Rate" rakamından çıkan değerlemeyi hep "e kardeşim şirket bu kadar eder mi" cevabını verip duruyorlar. Halbuki bu kadar para harcanınca ben şirketin ölçeklenebilir bir duruma geleceğine inanmıyorum deyip yatırım yapmamak başka şey, şirket bu kadar etmez demek başka.

Önceki Yazılar :
Haberler
  Polen alerjisi en çok çocukları etkiliyor

  Besin alarjisi on yılda iki tat arttı

  “Gen teknolojisindeki gelişmeler riskler barındırıyor”

  Herediter Anjioödem, alerji ile karıştırılıyor

  "Tıbbi malzeme raporlarında yaşanan problem hastaları ve eczacıları mağdur ediyor"

  Dost Market’ten yararlananlara Ramazan hediyesi

  5 madalya ile döndüler

  Büyükşehir’in iftarında katılım rekoru

  Lokmalar Ballıkuyu’da paylaşıldı

  Minik cimnastikçiler Karşıyaka’da yarışacak

  Sandığa gel, oyuna sahip çık!

  2018’in en iyi şirketleri açıklandı

  Alman dev Miele, n11.com’la iş birliği yaptı

  Zingat.com’dan 6 ayda 1 milyon TL Ar-Ge yatırımı

  Bayraklı’da internetten seminerler sürüyor

  Kursiyerlerden muhteşem sahne performansı

  İhale Özetleri

  Sosyal ağ kimlik avı saldırıları sahte Facebook siteleriyle düzenlendi

  25 Mayıs 2018 Tarihli ve 30431 Sayılı Resmî Gazete

  Karayollarında Durum

  İHALENİN TARİHİ ve SAATİ ► 31.05.2018 - 10:45

  T.C. İZMİR 11. ASLİYE HUKUK MAHKEMESİNDEN /BAŞKANLIĞINDAN İLAN

  T.C. İZMİR İFLAS MÜDÜRLÜĞÜ 2018/5 İFLAS

  İHALENİN TARİHİ ve SAATİ ► 05.06.2018 - 10:00

  İHALENİN TARİHİ ve SAATİ ► 04.06.2018 - 10:00

  T.C. İZMİR 16. İCRA DAİRESİ 2016/16506 ESAS TAŞINIRIN AÇIK ARTIRMA İLANI

  Haberleşmede ‘mükerrer’ yatırıma son

  AB Genel Veri Koruma Yönetmeliği başlıyor

  ASELSAN Füze Atıcı Sistemi Ukrayna’da

  Delphi, taşınma iddialarına yorumsuz kaldı

  TESK’den birliklere yapılandırma uyarısı

  Her OPET istasyonunda en az iki kadın çalışan olacak

  “Sanayi yatırımlarının ve üretimin sürdürülebirliği için fiyat istikrarı şart”

  Artemis’te dar banyolara geniş çözümler var

  Milyonlarca ziyaretçi Boyner’in Çılgın Kelebek indirimine koşacak

  Praktiker, İzmir’de ilk mağazasını açtı

  Yüksek komisyona İZTO freni

  EGİAD’ın 2018’in ilk yurtdışı iş gezisi Malta’ya gerçekleştirildi

  “Milli parayla iş yapmak vatandaşlık görevdir”

  Kadınlar bu durumdan rahatsız

  Faiz oranlarının düşmesi gayrimenkul sektörünü canlandıracak

  “Araçlarda bulunan egzoz sistemini geliştirmek istiyoruz”

  İhale Özetleri

  Bornova Belediyesi’nden girişimci adaylarına destek

  “MB üzerine düşeni yapacak”

  Panasonic’te hedef sıfır iş kazası

  Paşabahçe Elysia serisi ile sofralarda retro havası

  Folkart Gallery İzmir’de sanat aşkının simgesi oldu

  “Turizm İzmir için çok önemli”

  Vestel yöneticileri ders verecek, öğrenciler iş dünyasını tanıyacak

ÇOK OKUNANLAR
bu hafta | bu ay
Foto/Video Galeri
  Ticaret 25.05.2018
  Ticaret 24.05.2018
  Ticaret 23.05.2018
  Ticaret 22.05.2018
  Ticaret 21.05.2018
  Ticaret 19.05.2018
Para Piyasaları
Hava Durumu
Takvim
Üye Giriş
E-Posta :
Şifre :
Beni Hatırla
     
      Üye Olmak İstiyorum
      Şifremi Unuttum
Bu sitenin tüm hakları saklıdır Ticaret Gazetesi    rt.moc.isetezagteracit @ ofni