• Anasayfa  • Künye  • Kurumsal  • Reklam  • Üyelik  • Arşiv  • Kariyer  • Site Haritası  RSS 
YAZARLAR  |  GÜNCEL  |  GÖRÜNTÜLÜ  |  ÖZEL  |  TİCARET SOHBETLERİ  |  FİNANS  |  İHALELER  |  TİCARET BORSALARI  |  RESMİ GAZETE
YAZARLAR Hulusi Berik ►GİRİŞİM & İNOVASYON
12
14
16
18
10/06/2017 08:47
Start-Up Şirketlerin Değerlemeleri (1)

     Eko sistemin ilk yıllarında silikon vadisi rüzgarına bir de ülkemizde ki girişimcilik rüzgarı eklenince neredeyse her start-up %20 hisseye karşılık $500K istiyordu, yani standart değerleme $2,5M kabul ediliyordu.
     Bu dönem 2000 yılların başında ki .com şirketleri gibi sadece internet business start-uplara büyük büyük değerlemelerin yapıldığı bir donem oldu. Bu dönem en az yatirimin olduğu dönem olarak kayıtlara geçerken bunu sadece emekleme dönemine bağlamayı da doğru bulmuyorum. Çünkü bu rakamlara kimse yatirim yapamıyordu.

     O günlerde %20 sine $500K yatirim isteyen üniversite 4. Sınıf öğrencisi iki arkadaş yaklaşık 4 yıl sonra çok daha düşük bir rakama yatirim aldi.Halbu ki ilk yıllarda bugün ki rakamı kabul etmiş olsalardı bugün belki de çok daha büyük bir şirket durumunda olurlardı, bilemiyoruz tabii.
     Bu dönemin sonlarına doğru fazla yatirim olmayınca girişimciler de ister istemez kendi aralarında konsolide oldu. Sadec 3 Melek Ağı  toplantı yapıyordu ve tek hızlandırıcı İhsan Elgin liderliğinde Özyeğin üniversitesi'nin Girisim Fabrikasiydi.Bir de izmir Ekonomi universitesi'nin Embriyonix i vardi ama İzmir'de olması nedeniyle çok başarılı olmasına rağmen ıskalanıyordu.

     Ilk yıllarda Keiretsu Forum genel kabul  kuralları gereği  girişimcilerden en az 1 fatura kesmiş olmasını bekliyordu bir sure sonra bu çerçevede bize sadece KOBI ler gelmeye başladı ve istediğimiz gibi girişimci bulamaz olmuştuk o yüzden ister istemez erken aşamaya yüzümüzü döndük. Eko sistem de de startuplar görece ucuzlamış ve en azından yatırımcılar bir ticket (minimum yatırım miktarı) alarak dahi olsa yatirimlara girmeye cesaret etmeye başlamişlardı ama ister pahalı donemde ister ucuz donemde olsun şunu net söyleyebilirim ki start-up ların  ucuz mu pahalı mı olduğu tartışması hep yapıldı ve yapılmaya da devam edecek. Bu tartışma sadece ülkemize özgü değil start-up eko sisteminin olduğu her yerde olmaya da devam edecek .

     Uzun sure benim yatırımcılara anlatamadığım girişimcinin ihtiyacı olan rakamın onun "Burn Rate" i (belli bir büyüklüğe gelebilmek için harcanması gereken miktar) olduğu buna karşılık bir de hisse verdiği için değerlemenin matematiksel olarak % sel ifade üzerinden bakınca bir sayıya ulaşması şirketin bu değerde bir şirket olduğu anlamına gelmediği. Asil sorgulanması gereken şey istenen bu paranın doğru bir miktar olup olmadığıdır. Az istenmesi girişimi ucuzlatmaz sadece verilen paranın yok olmasına neden olur Örnek olarak bize başvuru yapan bir iş fikrini çok beğenmiştik. Yönetim Kurulu Başkanımız Aydonat Atasever ve ben  yatırım olarak istenen 78K TL kabul edip "deep dive" toplantısın da doğru rakamı 320K TL bulmuştuk.

     Türkiye de yatirimcilar "Burn Rate" rakamından çıkan değerlemeyi hep "e kardeşim şirket bu kadar eder mi" cevabını verip duruyorlar. Halbuki bu kadar para harcanınca ben şirketin ölçeklenebilir bir duruma geleceğine inanmıyorum deyip yatırım yapmamak başka şey, şirket bu kadar etmez demek başka.

Önceki Yazılar :
Haberler
  Öncelik, kadın genç ve engelli istihdamında

  İMİB, “Ortak hareketle, 15 milyar dolara ulaşabiliriz”

  “Nakliyeci esnafa ticari akaryakıt verilmeli”

  Design Week’te katılımcı sayısı % 75 arttı

  Ar-Ge’ye geçen yıl 24,6 milyar lira harcandı

  Kaç firmaya ne kadar uçak katkı payı ödendi

  Turkcell Superonline’ın fiberi 3 milyon haneye ulaştı

  Deso, Arkas Trıo’yu ağırlayacak

  Bornova’da hayat kurtaran bilgiler

  Cari açık yalıtımla azaltılabilir

  ’Endüstri 4.0 Zirvesi’nin tanıtım toplantısı yapıldı

  “Bu yıl almadığımız konutu, gelecek yıl alamayacağız”

  İstanbul Otobanı, Kemalpaşa’ya ilgiyi artırdı

  “Bir günde bin yıllık fosil yakıt tüketiyoruz”

  2023 ihracat hedefi için e-ticaret

  “Basit şekerden kaçının, günde 10 bin adım yürüyün”

  Sahada, kadın eliyle yetişen atlar koşacak

  Yazılım sanayicileri ASO çatısı altında güçleniyor

  Akdeniz’e İzmir’den bakış

  Davetsiz misafirlere kapıları kapatın!

  Huawei Mate 10 Pro batarya süresini 50 saate çıkardı

  Web sitelerindeki kesintiler, itibar, müşteri ve para kaybettiriyor

  Yeni nesil ana muharebe tankı: Altay

  Vestel, ‘Ulusal Kalite Hareketi’ iyi niyet bildirgesini imzaladı

  Nissan, Expo 2020’nin resmi otomotiv iş ortağı oldu

  JP Gıda’nın 2018 yılı için büyüme hedefi yüzde 100

  Manisa’dan İzmir’e girişlerde alternatif yol

  Sabahları gelişen öksürük KOAH habercisi olabilir

  KOAH’ın başlıca risk faktörlerinden biri sigara

  Sigarayı bırak KOAH’tan kurtul

  Her 10 kişiden biri KOAH hastası

  Bu ihale nefes kesecek

  Büyükşehir’den Bergama’ya yeni köprü

  ‘Sağlık Köyü’ projesi başlıyor

  Karabağ’dan DİSK’e ziyaret

  Kısa Film ustaları Buca’da yetişiyor

  ’Çöp evlere’ jet müdahale

  Karşıyaka’nın gençleri Ata’nın huzurunda

  SPOR TESİSİ KİRAYA VERİ LECEKTİR

  SU ÜRÜNLERİ HAL FİYATLARI

  SEBZE-MEYVE HAL FİYATLARI

  BORSALARDA ALIM-SATIM

  DÖVİZ / ALTIN

  İHALENİN TARİHİ ve SAATİ ► 11.12.2017 - 10:30

  T.C. KARŞIYAKA 4. İCRA DAİRESİ 2017/1046 TLMT. TAŞINIRIN AÇIK ARTIRMA İLANI

  KARŞIYAKA 1. ASLİYE HUKUK MAHKEMESİNDEN

  T.C. İZMİR 12. İCRA DAİRE Sİ 2016/6107 ESAS DÜZE LTME İLANI

  T.C. İZMİR 12. İCRA DAİRE Sİ 2016/6107 ESAS DÜZE LTME İLANI

  17 Kasım 2017 Tarihli ve 30243 Sayılı Resmî Gazete

  Karayollarında Durum

ÇOK OKUNANLAR
bu hafta | bu ay
Foto/Video Galeri
  Ticaret 18.11.2017
  Ticaret 17.11.2017
  Ticaret 16.11.2017
  Ticaret 15.11.2017
  Ticaret 14.11.2017
  Ticaret 13.11.2017
Para Piyasaları
Hava Durumu
Takvim
Üye Giriş
E-Posta :
Şifre :
Beni Hatırla
     
      Üye Olmak İstiyorum
      Şifremi Unuttum
Bu sitenin tüm hakları saklıdır Ticaret Gazetesi    rt.moc.isetezagteracit @ ofni