Son dönemde küresel ölçekte hızla artan Özel Kredi Fonları (Private Credit), geleneksel bankacılık sisteminin sınırlı kaldığı alanlarda kurumsal finansmanın yeni bir bileşeni olarak öne çıkıyor. 2008 Global Finansal Krizi sonrası dönemde, 2009 yılı itibarı ile yaklaşık 200-300 milyar ABD doları düzeyinde olan küresel Özel Kredi Fon pazarı büyüklüğünün, şu anda 2–2,5 trilyon ABD doları arasında olduğu ve 2030 senesine dek iki katına çıkarak, yaklaşık 4,5-5 trilyon ABD dolarına ulaşacağı tahmin ediliyor.
Servo Capital Advisors’un (Servo Capital) Yönetim Kurulu Başkanı Kaan Kiziroğlu, Özel Kredi Fonları (Private Credit) tarafından sağlanan finansman olanakları hakkında bilgiler aktardı. Son dönemde global ölçekte aktif olarak faaliyet gösteren 15-20 büyük ölçekli Özel Kredi Fonu’nun Türkiye’ye olan ilgisinde belirgin bir artış gözlemlendiğini vurgulayan Kaan Kiziroğlu, “Private Credit (özel kredi veya özel borç), sermaye piyasalarının ve geleneksel bankacılığın dışında kalan, emeklilik şirketleri, sigorta şirketleri, varlık fonları ve nitelikli yatırımcılar tarafından sağlanan likiditeyi yöneten fonlar tarafında doğrudan borç verme ve borç benzeri yapıların oluşturduğu alternatif finansman ekosistemidir. Şu anda Türkiye’de 1 milyar ABD dolarından fazla tutarda proje, Özel Kredi Fonları tarafından incelenip analiz ediliyor” diye konuştu.
“Türkiye’deki Özel Kredi Fonları gelişme aşamasında”
Türkiye’de Özel Kredi Fonları ekosisteminin gelişimin erken aşamasında olduğunu söyleyen Kiziroğlu, “Orta ve büyük ölçekli şirketlerin finansmana erişim zorlukları ve bankaların sermaye kısıtları, özel kredi (private credit) modelini ciddi bir potansiyel hale getiriyor. Özellikle 2025 yılında bankaların kredi iştahının azalması, düzenleyici otoritenin bankaların sermaye yükümlülüklerini artırması, yüksek TL faiz ve yavaş döviz artışı sonucunda şirketlerin finansmana erişim ihtiyaçlarının büyümesi, Özel Kredi Fonları için Türkiye’de bir fırsat penceresi açmış durumda” dedi.
Servo Capital olarak ihtiyaçlarının en doğru ve kısa sürede sağlanması için Türkiye’de risk alma iştahı artan tüm Özel Kredi Fonları ile görüştüklerini dile getiren Kirizoğlu, “Bazı fonlar önümüzdeki 3 yıl zarfında 1–1,5 milyar ABD doları tutarında fonu Türk Şirketlere plase etmek için fırsatlara bakmaya odaklanmış durumda. Özel Kredi Fonları özellikle net ihracatçı konumda olan, büyüme odaklı faaliyet gösteren, aldığı finansmanla hızlı karlılık artışı gösterebilecek, kredi verene güçlü teminat yapısı sunabilen firmalara odaklanıyorlar. Özel Kredi Fonları, firma özelinde 25 ile 100 milyon ABD doları kredi arasında finansmanı tek başlarına verebilirken daha fazla kredi talepleri için sendikasyon yapabiliyorlar” ifadelerinde bulundu.
“Hukuki zemin geliştirilmeli”
Türkiye’de bu alanın gelişmesi için hukuki zeminde önemli adımlar atılması gerektiğinin altını çizen Kiziroğlu, “Küresel piyasalarda Özel Kredi Fonları, kurumsal finansman dünyasının ana bileşenlerinden biri haline geldi. Bu dönüşüm hem yatırımcılar hem de fon arayan şirketler için yeni fırsatlar yaratıyor. Banka dışı borçlanma kanalları derinleşiyor, Özel Kredi Fonları nitelikli yatırımcılara getiri çeşitliliği sunuyor ve şu anda perakende yatırımcılar da bu fonlara getirilerinden dolayı yatırım yapmaya başladılar. Özel Kredi Fonlarının Türkiye’ye olan ilgisinin doğru ve yerinde kullanılması halinde Türkiye gibi banka-yoğun ekonomiler için bu model, önümüzdeki 5-10 yılda kurumsal finansmanın yeniden tanımlanacağı en kritik alanlardan biri olabilir ve bu büyüyen finansman modelinden Türkiye de payını alabilir. Bunun için hukuki zeminde doğrudan kredi verme (Direct Lending) faaliyetinin tanımlanması, teminat hukuku ve icra süreçlerinin güçlendirilmesi ve en önemlisi vergisel düzenlemelerin yapılması önem arz ediyor” dedi.
